Con tasas internacionales desafiantes y la mira en el calendario electoral de 2027, especialistas estiman que la tendencia continuará al menos hasta fin de año.
Impulsadas por un riesgo país que se mantiene por debajo de los 500 puntos, las empresas y las provincias argentinas aceleraron la búsqueda de financiamiento en los mercados internacionales. Según un relevamiento de la consultora GMA Capital, desde octubre del año pasado se emitieron US$20.930 millones de deuda en el exterior, una tendencia en constante ascenso que refleja la mejora en las condiciones financieras locales y la apertura al crédito externo.
El peso del sector energético y las jurisdicciones locales
Del total colocado desde los comicios, casi una cuarta parte estuvo en manos de los gobiernos provinciales, destacándose los casos de Entre Ríos y Chubut entre las jurisdicciones con mayor nivel de emisión. El resto de las colocaciones se concentró en el ámbito corporativo, con un fuerte protagonismo de firmas del sector energético como YPF, Edenor, Pampa, Pluspetrol y Vista.
A pesar de que el escenario internacional presenta mayores exigencias —con tasas de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años por encima del 5%—, los analistas estiman que el movimiento se mantendrá al menos hasta fin de año. Desde GMA Capital, la economista Rocío Bisang señaló que el mercado continúa ofreciendo una ventana atractiva, especialmente ante el temor de que la incertidumbre del calendario electoral de 2027 complique las operaciones futuras. En paralelo, datos del Banco Central apuntan que existe una diferencia de unos US$4.400 millones entre los títulos emitidos y las divisas efectivamente liquidadas en el mercado de cambios, un ingreso adicional que favoreció la estabilidad cambiaria y la acumulación de reservas.
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